증권가 IMA 계좌 도입[연 8%, 원금보장], 예금 대안될까?

미래에셋증권과 한국투자증권이 1호 IMA인가를 받고 상품출시를 앞두고 있는데요 IMA가 무엇인지, 최대 연 8%에 원금보장, 예금의 대안이 될 수 있는지 알아보겠습니다. 

IMA계좌란?

IMA 계좌는 Investment Management Account의 약자로, 증권사가 고객의 예탁금을 기업금융 중심 자산에 투자해 발생한 수익을 투자자에게 배분하는 구조의 새로운 형태의 종합투자계좌입니다.
예금처럼 단순히 맡겨두는 상품이 아니라, 예금의 안정성 + 투자상품의 수익성을 결합한 하이브리드형 금융계좌이며, 2025년부터 국내 금융시장에 정식 도입되어 큰 관심을 받고 있습니다.

특히 IMA 운용은 자본력이 충분한 대형 증권사만 참여할 수 있어 안정장치를 갖추고 있으며, 기존 예금이나 CMA로는 얻을 수 없었던 중수익 투자 기회를 제공한다는 점에서 많은 투자자들의 눈길을 끌고 있습니다.

IMA 계좌의 핵심 구조

● 운용 방식

IMA 계좌에 예탁된 자금은 증권사가 직접 운용하며, 주된 투자 대상은 기업 대출, 회사채, 인수금융, 사모투자, 벤처투자 등 기업금융 중심 자산입니다.
일부 상품은 모험자본 비중을 포함하여 수익 폭을 넓히도록 설계되며, 상품 성격에 따라 안정형 / 일반형 / 투자형으로 구분될 수 있습니다.

● 원금 지급 약정

IMA 계좌는 예금자보호제도 대상은 아니지만, 만기 시 증권사가 원금을 지급할 의무를 약정합니다.
이는 일반 투자상품 대비 높은 안정성을 확보해주는 요소입니다.

● 만기형 중장기 구조

대부분의 상품이 1년 이상의 만기형 구조이며, 높은 수익률을 목표로 하지만 중도해지 시 원금 손실 가능성이 존재합니다.

IMA 계좌의 장점 & 단점

📌 장점

• 예금보다 높은 중수익 목표(예: 연 4~8%)
• 증권사의 지급 약정으로 안정성 확보
• 일반 투자자가 접근하기 어려운 기업금융 투자 참여
• 투자 성향에 맞춘 선택적 상품 구성

⚠ 단점

• 예금자 보호 대상이 아님
• 중도 해지 시 원금 및 수익 손실 가능성
• 목표 수익률이며 수익률 확정 아님
• 상품 구조가 복잡하여 비교 분석 필요

IMA vs 예금 vs CMA 차이점

👉 결론 :

• 단기·절대안정 → 예금 / CMA
• 안정성 + 수익성 균형 → IMA

국내 증권사별 IMA 출시 일정 및 비교 정리

● IMA 1호 사업자 : 한국투자증권 & 미래에셋증권

2025년 금융당국은 IMA 사업자 인가를 통해 한국투자증권과 미래에셋증권을 1호 사업자로 지정했습니다.
두 회사 모두 2025년 12월 중 IMA 상품 출시를 목표로 준비 중이며, 시장에서는 출시 직후 경쟁적인 상품 출시가 예상되고 있습니다.

• 한국투자증권은 안정성 최우선 전략으로, 보수적 운용 중심의 안정형 상품 먼저 출시 예정
• 미래에셋증권은 수익성 중심의 중수익형 상품으로 만기 약 3년 내외 구조 구성

● 기타 증권사 (키움증권 등)

키움증권 등 일부 증권사는 현재 단기금융상품(발행어음)을 기반으로 전략을 전개 중이며,
IMA 진출은 추후 시점에 검토될 가능성이 있습니다.

● 시사점

• IMA 도입으로 기존에는 접근하기 어려웠던 기업금융 기반 투자 시장이 개인에게 개방
• 증권사별 전략 차이가 선택 기준이 될 전망
• 향후 시장 경쟁이 본격화되면 상품 라인업이 더 다양해질 가능성이 큼

리스크 및 유의사항

• 예금자 보호가 아닌 증권사 지급 능력 의존
• 수익률 변동 가능성 존재
• 중도해지 매우 불리
• 계약서·설명서를 통한 조건 확인 필수

🔍 결론

IMA 계좌는 예금의 안정성과 투자상품의 수익성을 동시에 추구하는 투자자에게 새로운 대안이 될 수 있습니다.
예금 금리가 낮아 아쉬운 사람, 주식의 변동성은 부담스러운 사람, 중장기 여유자금을 운용하고 싶은 사람에게 특히 적합합니다.

다만, 새로운 제도인 만큼 증권사별 상품 구조, 지급능력, 만기 조건, 수익률 목표, 수수료를 반드시 비교해야 합니다.

 

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