KODEX 미국배당커버드콜액티브 ETF의 장점 단점 수익률 총정리

 

KODEX 미국배당커버드콜액티브 ETF(441640)는 삼성자산운용이 운용하는 액티브형 월배당 ETF로, 미국의 배당 성장주에 투자하고 커버드콜 옵션 전략을 병행하는 상품입니다.

매월 분배금 지급과 안정적인 현금 흐름 확보를 목표로 하여 최근 투자자들 사이에서 큰 주목을 받고 있습니다.

이번 글에서는 ETF의 개요, 대표 편입 종목, 최근 수익률 분석, 장점과 단점, 월별 분배금 이력과 세금 계산 예시까지 종합적으로 정리했습니다.

 

 

KODEX 미국배당커버드콜액티브 ETF 개요

이 ETF는 미국의 우량 배당 성장주에 투자하면서 개별 종목별 커버드콜 옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 확보하는 전략을 사용합니다. 기초 전략은 미국의 DIVO ETF와 유사하지만 한국 투자자에게 최적화된 운용 방식을 채택한 것이 특징입니다.

• 상장일: 2022년 9월 27일
• 운용사: 삼성자산운용
• 운용보수: 연 0.19% (업계 최저 수준으로 장기 투자 시 비용 절감 가능)
• ETF 유형: 액티브형 월배당 ETF
• 기초 전략: S&P500 내 배당 성장주 선별 + 종목별 커버드콜 옵션 매도
• 분배금 지급주기: 매월 지급 (연 12회)
• 순자산(AUM): 2025년 6월 기준 약 4,000억 원 돌파

커버드콜 전략을 사용하기 때문에 주가 급등 시 상승폭은 제한될 수 있으나, 하락장에서는 옵션 프리미엄을 통한 일정 부분 방어력이 기대됩니다.

또한 매월 지급되는 분배금의 연환산 배당수익률은 약 9~9.6% 수준으로 안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합합니다.

대표 편입 종목 TOP 10과 비중

2024년 12월 말 기준으로 ETF 내 비중이 높은 대표 종목 TOP10은 다음과 같습니다.

대표 편입 종목 TOP 10

 

이 포트폴리오 구성은 안정적인 배당 지급 이력이 있는 대형주와 대표 ETF 중심으로 이뤄져 있어 변동성을 낮추는 효과가 있습니다.

최근 수익률 분석

최근 발표된 기간별 수익률을 살펴보면 경쟁 커버드콜 ETF 대비 우수한 성과를 보였습니다.

• 1개월 수익률: –1.59%
• 3개월 수익률: –4.34%
• 6개월 수익률: +1.64%
• 1년 수익률: +12.13%
• 2년 수익률: +30.58%

특히 6개월 수익률은 동일 미국배당형 ETF 중 유일하게 플러스 성과를 기록했으며, 1년과 2년 성과는 각각 경쟁 상품 대비 5% 포인트, 8% 포인트 이상 앞섰습니다.
또한 최근 변동성이 커진 장에서도 낙폭이 경쟁 상품보다 낮아 상대적으로 방어력이 우수했습니다.

장점

1. 매월 안정적인 분배금
   • 배당과 옵션 프리미엄을 활용해 매월 연 9% 내외의 배당수익률을 기록합니다.
2. 상대적으로 우수한 성과
   • 최근 1년, 2년 성과 모두 경쟁 커버드콜 ETF를 웃도는 수익률 기록.
3. 낮은 운용보수
   • 0.19%의 저렴한 운용보수는 장기 투자 시 큰 장점.
4. 하락장 방어력
   • 변동성이 큰 장세에서도 옵션 프리미엄으로 낙폭을 줄이는 효과가 있습니다.

단점

1. 상승장에서 수익 제한
   • 커버드콜 전략 특성상 주가 급등 시 수익이 제한될 수 있습니다.
2. 완벽한 방어력은 아님
   • 하락장에서도 옵션 프리미엄이 전부 손실을 상쇄하지는 못합니다.
3. 환율 리스크
   • 미국 주식 기반 ETF로 원/달러 환율 변동에 따른 추가 변동성이 존재합니다.
4. 상대적 단기 변동성
   • 최근 1~3개월 단기 수익률이 음(-)의 흐름을 보일 수 있습니다.

월별 분배금 이력 (2025년 기준)

월별 분배금 이력

배당락일 기준으로 보유 중인 투자자에게 지급 기준일이 적용되며, 일반적으로 2~3영업일 후 분배금이 계좌로 입금됩니다.

세금 계산 예시

국내 상장 ETF의 분배금은 배당소득세 15.4%(지방소득세 포함)가 원천징수됩니다.

• 예시: 1좌당 91원 분배금 × 1,000좌 = 91,000원
• 원천징수세: 91,000원 × 15.4% = 14,014원
• 실제 수령액: 91,000원 – 14,014원 = 76,986원

연간 금융소득(이자+배당)이 2,000만 원을 초과하면 금융소득종합과세 대상이 됩니다.
연금저축, IRP 계좌로 투자하면 과세 이연 및 절세 효과를 기대할 수 있습니다.

이런 투자자에게 적합합니다

• 매월 일정한 배당 수익을 통해 현금 흐름을 확보하고 싶은 은퇴자 및 배당 선호 투자자
• 미국 배당 성장주에 장기적으로 분산 투자하고 싶은 투자자
• 커버드콜 전략을 활용해 일정 수준의 방어력을 확보하고 싶은 투자자

 

 

마무리

KODEX 미국배당커버드콜액티브ETF는 미국 우량 배당주와 커버드콜 전략을 결합해 안정적인 현금 흐름과 일정 수준의 방어력을 기대할 수 있는 월배당형 ETF입니다.

다만 상승장에서 수익이 제한되는 구조적 특성과 환율 변동성, 단기 변동성은 반드시 고려해야 합니다.

앞으로도 매월 중순 전후 배당락일을 기준으로 분배금이 지급되며, 평균 연 9% 내외의 배당수익률이 기대됩니다.

배당 중심의 투자와 안정적인 포트폴리오를 원하는 분들에게 적합한 ETF라고 할 수 있습니다.

 

 

 

 

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